英伟达CPO量产引爆算力硬件全线反攻，光通信、光芯片等方向掀起涨停潮，A股“股王”联讯仪器实现20CM涨停。长鑫科技午后大幅拉升，有报道称，PC大厂惠普、华硕和宏碁已开始采用少量长鑫存储芯片。药明康德业绩“炸裂级”，引爆创新药板块。
8月4日，A股全天震荡反弹，沪指维持盘整态势，创业板强势大涨，盘中持续拉升，收盘大涨超5%，算力硬件全线反弹，光模块、光通信、光电路交换机、光芯片纷纷拉升，芯片半导体亦反攻，存储芯片、半导体设备等显著拉升，生物科技板块爆发，CRO掀起涨停潮。石油化工、煤炭、银行板块调整，拖累上证50下跌。
与科技成长的狂欢形成鲜明对照，银行板块全线下跌，四大行均跌超3%。煤炭、保险、白酒板块同步走弱。中信证券认为，预计未来两周A股波动率仍将保持偏高水平，银行板块相对收益或将走弱；但经营格局稳定和宏观叙事等长逻辑仍在，全年绝对收益空间仍将延续。
港股高开低走，恒指、恒科指盘初上涨之后纷纷走低转跌，午后恒指、恒科指走势分化，恒指维持跌势，恒科指震荡转涨，科网股局部走高，芯片股大反弹，兆易创新、华虹宏力悉数上涨。光模块大涨，中际旭创港股涨17%。债市方面，国债期货全线上涨。商品方面，国内商品期货多数上涨，多晶硅延续涨势，日内涨超2%。
A股：截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨3.25%，创业板指涨5.64%。
盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3600股飘红，今日成交2.23万亿。沪深两市成交额2.21万亿，较上一个交易日放量超过2100亿。板块方面，算力硬件产业链大幅反弹，CPO、PCB、存储器方向领涨；CRO、工业金属、半导体设备、算力租赁、多模态AI、人形机器人题材活跃。银行、保险、白酒、电力、航空板块走弱。
港股：截至收盘，恒指跌0.60%，恒科指涨0.21%。
盘面上，科技股反弹，光模块、半导体等大涨，医药生物、CXO等纷纷拉升，药明康德涨逾11%，智谱涨逾7%，华虹宏力涨逾6%，中芯国际涨近5%；银行股回落，建设银行、工商银行跌逾3%。
债市：国债期货全线上涨，截至收盘，30年期主力合约涨0.18%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.02%。
商品：国内商品期货多数上涨，截至收盘，黑色系涨幅居前，硅铁涨3.61%；新能源材料全部上涨，多晶硅涨2.16%；贵金属多数上涨，白银涨1.90%；油脂油料多数上涨，菜油涨1.82%；非金属建材涨跌参半，玻璃涨1.49%；基本金属多数上涨，镍涨1.41%；航运期货跌幅居前，集运指数(欧线)跌3.36%；能源品全部下跌，原油跌2.09%。
CPO量产引爆光通信：通信设备板块暴涨10.74%，"易中天"全线飙涨通信设备板块今日暴涨10.74%，光芯片概念涨10.26%，博通概念涨9.60%，谷歌概念涨9.42%，CPO、光模块相关概念占据概念涨幅榜前四席。
个股层面，光模块"易中天"三巨头全线暴涨。*天孚通信涨17.45%，新易盛涨13.68%，中际旭创涨13.24%，三只股票合计贡献了创业板指当日涨幅的相当部分。CPO概念一度有超过30只股票涨停或涨幅超11%。光库科技20cm涨停，光智科技20cm涨停，欣天科技20cm涨停，永鼎股份涨停，剑桥科技涨停，东山精密涨停，太辰光涨12.92%，仕佳光子涨17.50%，炬光科技涨13.66%，源杰科技涨超11%，鼎通科技涨超17%。
A股“股王”联讯仪器实现20CM涨停。
广发证券认为，联讯仪器有望受益于下游光模块扩产、设备价值量提升及自主可控加速的三重逻辑。当前光通信测试设备市场仍由海外龙头主导，据联讯仪器招股说明书，2024年海外企业份额约为84%，联讯仪器以9.9%的市占率位列全球第三，且为前五大厂商中唯一的国内企业。展望未来，随着高端产品线持续突破，公司有望充分受益于国产化率提升所带来的份额扩张红利。
核心催化：英伟达CPO交换机正式出货。据8月3日界面新闻报道，英伟达资深副总裁Gilad Shainer确认，新一代Spectrum-X CPO交换机已开始向CoreWeave、Lambda、Oracle Cloud Infrastructure等首批合作伙伴出货，博通51.2T Bailly CPO交换机亦持续小批量出货。TrendForce集邦咨询指出，这标志着共同封装光学（CPO）正式迈入量产阶段。
Shainer同时点名，未来光通信市场最大商机在于垂直扩充（Scale-up），所需带宽效能将是水平扩充（Scale-out）的十倍。
CPO并非突然出现的新技术，而是AI高速计算发展至一定阶段的必然选择。传统数据中心中，GPU与交换芯片之间主要依靠电信号传输数据，随着传输速率提升，电信号衰减和能耗问题日益突出。
CPO的核心逻辑是将光引擎直接集成到交换芯片附近，电气距离从300毫米缩短至50毫米以内，功耗下降60%-68%，信号完整性提升63倍。
英伟达自身数据显示，Spectrum-X CPO方案能效提升5倍、AI正常运行时间提升5倍，800G端口从可插拔光模块的约30W降至CPO的约9W。
除CPO量产外，北美四大云厂商（微软、谷歌、Meta、亚马逊）二季度财报是市场的另一颗"定心丸"——四家全部上调全年资本开支指引，合计全年资本支出区间7200-7450亿美元。
亚马逊AWS CEO Andy Jassy回应AI投资回报疑虑称，服务器与网络设备投资盈亏平衡点"不到三年"。花旗指出，美国四大云厂商二季度资本开支同比强劲增长79%，需求可见度已明确延伸至2028年。
政策端同步发力。国家发改委日前披露，"十五五"时期我国算力网建设将新增直接投资4万亿元。由我国牵头编制的《WiTSnet工业以太网通信协议》国际标准通过IEC正式发布，标志着我国自主工业网络技术方案获全球行业认可。据央视财经报道，今年上半年我国用于AI算力建设的光通信设备激光收发模块和集成电路出口同比分别增长22.3%和88.7%。
中信证券认为，AI投入—回报的良性循环已经初步形成，大幅减缓市场对于AI Capex巨额投入可持续性的担忧。在集群规模扩张、速率升级与Scale-up"光进铜退"三重驱动下，光通信板块需求预计将持续超预期，龙头厂商在产能扩张、物料保供和客户生态绑定等方面的优势有望进一步拉开。
开源证券认为，CPO商业化正在提速，英伟达与博通CPO交换机小批量出货标志CPO进入商业化阶段；随着AI网络速率提升，传统可插拔架构面临损耗与功耗压力，CPO渗透有望带动硅光芯片和激光器需求扩张。
国盛证券称，高端光芯片供需缺口持续扩大，国产化进程加速，1.6T光模块进入快速放量期，全年出货同比翻倍增长。**交银国际**研报预测，2026年全球AI通信网络芯片市场规模达1075亿美元，占AI芯片总市场的23%，光模块龙头将显著受益。
此外，芯片半导体也全线反弹，存储芯片大涨，通富微电、普冉股份、澜起科技纷纷上涨。
据券商中国，凤凰网北京时间8月4日引述《日经亚洲》报道指出，在AI基础设施需求引发内存芯片空前短缺的背景下，PC大厂惠普、华硕和宏碁已开始采用少量长鑫存储芯片。受此消息驱动，长鑫科技午后由跌转涨，大幅拉升。
全球存储芯片已进入连续三个季度涨价通道，AI数据中心需求成为核心驱动力，HBM等AI专用芯片需求激增。
海外主动管理型ETF重仓长鑫科技——规模超245亿美元的Roundhill Memory ETF将长鑫科技纳入持仓，权重2.52%，位列第八大重仓股；Tema Memory ETF对长鑫科技的配置比例已升至12.97%，成为第一大重仓股。
CXO全线爆发：药明康德半年净利首破百亿，全年指引大幅上调医疗服务板块涨7.44%，CXO方向领涨。药明康德开盘即封涨停；凯莱英、哈三联涨停，美迪西涨超13%，博腾股份涨超13%，药石科技涨超11%，康龙化成涨超10%，益诺思涨超9%，昭衍新药涨超8%。
消息面，药明康德8月3日晚披露的2026年半年报显示：上半年实现营业收入289亿元，同比增长38.9%；归母净利润首次在上半年突破百亿元大关，达110.8亿元，同比增长29.43%，相当于日赚约6121万元。Q2单季营收165亿元创历史新高。截至二季度末，持续经营业务在手订单664.3亿元，同比增长25.2%。
更关键的是业绩指引的大幅上调。药明康德将2026年整体收入预期由513-530亿元上调至585-605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%-22%大幅上调至35%-39%。化学业务作为核心引擎实现营收249.86亿元，同比增长53.28%，其中小分子工艺研发和生产业务收入149.9亿元，同比增长72.7%，TIDES业务收入72.6亿元，同比增长44.3%。整体毛利率同比提升9.4个百分点至53.91%。
药明康德作为国内唯一实现端到端全链条CRDMO布局的龙头，其业绩超预期不仅是公司个体的胜利，更验证了全球CXO产业链的高景气仍在加速。
近期强生、赛诺菲、BMS、诺华、罗氏等多家海外MNC同步披露中报盈喜并上调全年指引，CDMO与CRO订单、收入及盈利持续改善。全球创新药投融资回暖，GLP-1、ADC、多肽、小核酸等新兴药物研发需求爆发，直接拉动后端CDMO订单放量。
Wind数据显示，截至8月3日，A股共有104家医药生物公司披露半年报业绩预告，58家预计归母净利润实现增长，其中28家预计同比增长超100%。
兴业证券认为，CXO板块正由"估值驱动"向"业绩+全球化兑现驱动"转变，多肽、ADC、双多抗及寡核苷酸CDMO进入快速放量期。
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